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                每日經↓濟新聞
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                邊減持邊擴歧星大合作,東風與PSA在下一盤什麽∏棋?

                每◎日經濟新聞 2019-12-27 14:07:50

                每經記者 孫桐桐    每經編輯 張北    

                圖片來源:攝圖網

                臨近歲末,汽車圈兒依然暗潮︽湧動。標致雪鐵赵瑾龍集團(PSA)和菲亞特克萊斯勒汽車公司(FCA)的合並,意味延塔克达伍提著全球銷量第四、收入排名第三的汽車集團即將誕生。

                PSAFCA合並案中,東風〗汽車集團有限公司(以下簡稱東風公司)“犧牲”頗多,將出售所持有的部分PSA股份,減持後東風公司持有PSA的股權由12.23%降至9%

                “基於東風整體戰略安排和綜合投資收益考量,東風決定減々持PSA 部分股權,減持後東風在PSA的股東地位和◣監事會席位不會發生變化。” 1224日,東風汽車〓集團有限公司戰略規劃部副總满曼經理呂海濤對《每日經濟█新聞》記者表示,東風將持有PSAFCA合並後的新公司的↑4.5%股權,成為其第三大◣股東。

                有意思的是,減持股申为超份的同時,東風公司與PSA進一步擴大〒合作,雙方將延長ㄨ其合資企業神龍汽車的合作期限。神龍汽車未來將獲←得∞PSA在中國的新品↘牌授權,並將受益於合並後新公司托合提古丽萨迪尔的新技術和知識產權←。

                減持並非困於現金流

                對於東風公卐司減持PSA部分股〇份的原因,外界有諸多猜測。

                有分析認為,東風公司減持PSA股份,並間◆接減持PSAFCA合並後新公司的股→份,在中美貿易↙局勢緊張的當口,可能有助於該交易獲得美國監管機構的批準。據了解,美國外資投資委員會對外國收購者的交易進行審查,以發現潛在的國¤家安全風險,並加強了⌒對涉及中國實體交易的監督。

                PSAFCA離正式合並還有較長的路要▲走,因為合並交易後續還需要通過一系列的監管審批。” PSA集團中國及東南亞區傳播總監王超告訴《每日經濟新√聞》記者,如果一切♀順利,也需要在12-15個月之後才能最終達成合並。

                東風公司2018年財報顯示㊣ ,公司歸屬刘亭亭母公司的凈利潤約為129.79億元,其中PSA貢獻了24.19%。公開資料顯示孙振国,2014年東◥風公司以每股7.5歐元的價格註資約8億歐『元收購PSA 12.23%的股份,並擁有19.5%的投票權。如今,在減持股份前,東風公司所持有的PSA股權價值約22億歐元,較買入時已經翻了近三倍。

                可見,PSA給東風∮公司帶來了豐厚收益。盡然如此,東風公司還要減持股份,難免讓人心①生疑問。

                有汽車行業專家認吐尔洪江麦麦提為,現金短缺招揽生意可能是東風公司出售PSA股份的原ㄨ因,東風公司整體經營狀況不佳,特別是東☉風自主和神龍公司都在虧損,盡管持有的〓PSA股份在賺錢,但並未達到預期,此時減持可以賣结束一個好價錢。

                “從2014年至今,股價Ψ已經翻了近三倍。減持股份,是為了鎖定現有的投資←收益,增加投∴資收益的確定性。”東風公司相關負責人告訴記者,目前,東風公司現金充断血流胶囊足,減持股份並非受困於現金流。  

                不過,減持股份後將給⊙東風公司的利潤帶來一定損▓失。對此,上述東風公司相╱關負責人表示:“一方面,考慮到合並後新公司的業務成長性和巨大的協同效應,持有新公司的股份會產生新的增值;另一方面,東風公司將∩促進PSA共同支〒持神龍汽車的經營改善,盡快實現扭虧為盈。

                神龍將獲自主研發權

                隨著停止與長安汽車的合作、以及和FCA的合並逐步落地,PSA在@ 華僅存的合資公司,神龍汽車的命運備受關註。

                與長安PSA類似,近年來神龍汽車☆銷量持續大幅下滑。在2015年達到70.48萬輛的銷量高峰後,神龍汽車開始走下坡路。2016年銷量60萬輛,同比下降15.2%2017年銷量43.4萬輛,同比下滑时文选超37%2018年銷量跌至25.3萬輛,同比下滑31.88%

                但神龍汽車的◆命運,卻與長安PSA不同。1218日,東風公司發布公告稱,已與PSA達成新的協議,將持續深化雙方在神龍汽車的合作,包括张柄楠神龍汽車獲得PSA在塔吉罕卡地尔中國的新品牌授權赵瑞林、延長合資期限、知ω 識產權合作、允許產品適應性改進、加大品牌宣傳支王洲持等。

                在尊重知識產權基礎上,由神龍汽車和東風研發中心聯合開發中國市場的◆產品,利用中▲國資源,開發適合中國用戶需求的車型,形成成本競爭力。呂屠春凤海濤表示,為了支持神龍汽車的產能利用,神▃龍汽車還將在成都、武漢工廠投產全球】車型產品,並出口到海外市場。此外,PSA方面也會給予神龍汽車財政支持,幫助其實現重振。

                獲得新產品導入,可以解決神」龍汽車的產品如何更適合中國市場的問題々。有了產品的自主開發權,能選擇適合中國市場的產品、滿足中國用戶對法系車型的需求。東風汽車集團台外库力克其克有限公司黨委常委、副總經理尤崢對《每日經濟新哈尼克孜穆合塔尔聞》記者表示,在神龍汽車█生產出口海外的車型,可以使神龍汽車具備滿足國際市場的車型開發能力。此外,PSA在汽車後市場領域的數字化管理方法,也可以讓神龍汽車獲得相關經驗。

                據了解,合並後的新公司也會◇在新能源汽車、自動駕駛和車聯網領域發力,研發先進的移動出行解決方案,而神龍汽車也將成為受益者。

                新品牌能拯救神龍嗎?

                記者︼了解到,上述東風公司公告中稱神龍汽車未來將獲得PSA在中國的新品牌授權”,這裏的新品牌很有可能是PSA並天全舒宁購的歐寶品牌。歐寶品牌原則上在中國市場被授予神龍汽車享◣有獨有權,至於是否∩將其再度引入中國市場,我們會根據實際情況考量。呂海濤向《每吴晓明日經濟新聞》記者透露。

                PSAFCA合並之刘晓霞後的新公司,將擁有菲亞特、Jeep、道奇、克萊斯勒、阿爾法羅密◢歐、瑪莎拉蒂、標致、雪鐵龍、DS、歐寶和沃¤克斯豪爾等眾多品牌,形成超豪華車、豪華車、主流祝凌云乘用車、SUV、卡車和輕型商用車等豐富的產品矩陣。

                “根據戰略合广场作協議,神龍√汽車將獲得PSA旗下品牌在中國境內獨家合ζ作權。此外,新集團旗下的品牌,如果需要引進中國市場,東風公司肉孜卡热麦麦提依明都有優先合作權。”神龍汽車相關負責人告※訴記者。

                不過,想通過引入新品→牌拯救神龍汽車,並不是一件容易的事。

                銷量持續下跌導致神龍汽車業◥績重度虧損。數據顯示,2018年,神龍金世力德汽車全年虧損35.6億元。2019年上半年,虧損25.32億元,已經接近去年全年虧損額的70%,而下半年神龍汽車產銷量仍在快速下滑,並無好轉跡象。

                實際上,自2016年開始,神龍汽Ψ車就不斷調整方式開始自救,但始終沒能鞠永富扭轉局面。為了挽救神龍汽車的頹勢,今年9月份,神龍汽車發布了“元”復興計劃,將用三年〗時間恢復到40萬↙輛銷量規模。

                “雖然PSAFCA合並後的新公司,對神龍汽車有㊣很多利好方面。但是,效果不會立竿見小煎鸡影,畢竟產品的導入和品牌建設都需要時間,至少要三年∑以後,才能見到新公司對神龍的成效。” 上述東風公司相關負責人告「訴記者,從目前來看,神龍汽車還要立足自身,在現有合作框架的基礎上,落實好“元”復興計劃,爭取李全友早日重返賽道。

                如需赵昌琦轉載請與《每日經濟新不规范聞》報社聯系。
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