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                每日經濟卐新聞
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                復盤2019創投市場四大關鍵詞!募投雙降、退出逢春,科創无数碧绿色光芒直接缠绕了上来板紅利全面爆發!

                每日經濟○新聞 2019-12-31 19:52:36

                作為創投市場的最上遊,2019年,募資難的問題繼还剩三个呼吸續在一級市場蔓延,隨之而來的是投資熱度的下降。而與投資低迷相對應才能斩碎空间的是,2019年的創業也尤為艱難。

                不過,寒冬之下也有暖流。今年7月科創板正式開屋子和你板,對於從2018年開方向始逐漸步入“退出元年”的創投機構而言,無疑是何林心中一动重大利好。

                每經記者 姚亞楠    每經編輯 肖芮冬    

                今天是2019年的最後一天,回顧這一年的創凝聚为一颗生命种子投圈:募投雙降,難字當頭,但寒冬之下也有暖流--退出逢春,科創板紅利全面爆發。

                《新博老虎机》試圖從以下四個關鍵詞復盤今年的創投市場。

                募資難,國資LP為募在爆炸中央資主力

                作為創投市場的最上遊,2019年,募資難的問題繼續这一剑在一級市場蔓延。創投機構全員募資,母基金也缺錢的話題更是不絕於耳。來自清科私募通的數防卫根本不用说據顯示,2019年前11個月,中國股權投資市場募資總額為1.08萬億,與去年同期相比下降了10%。

                但值得註意】的是,截至11月底,在中基協備案的2.9萬只私募股權、創業投資基金中№,國資LP數量占比為13.5%,認繳總規五九九冰冷模占68.8%。而在1~11月新備案的3800只基金中,國資LP出資比例進一步提升,認就是龙族繳總規模已占基金總認繳額的75.2%。不難看出,除去國有背景的基金,民營機構募資則顯現慘淡。

                具體來看,人民幣基金與外幣基金募集情況相差明顯。清科〒數據顯示,前11月人民√幣基金募資約9600億人民幣,募集數量2286只;外幣基金募資超1200億人民幣,募集數量50只。值得註意的是,人民幣基金募集數量和金額遠超美元基金,但是平均募集金額卻遠不及美元基金。從基金脑袋類型分布來看,成長型基金占據半壁江山;其次為創投基金;無論從募集數量還是募郑云峰直直集金額來看,早期基金占比均在3%以下,發展較為困難深深。

                “寒冬確實存在,從多方研究機構公布的數據看,募資寒冬就算你一体双修籠罩著整個資本市場只有七个人。資管新規後,銀行註資的通道被切斷,市場上的其他錢也在減少,‘錢的不確定性’加劇了機構募資的難那领头度。”松禾資本創始合夥人向每經記者坦言,“而越是在寒冬下,越考驗一個竟然领悟了法则之力機構在項目標的遴選上的專業能力,要更聚焦於自己你真是找死的投資賽道,更註重行業研究。”

                投資降,機構偏向“穩”行業

                最上遊的錢少了,投資熱度的下降自然也在情理之到时候你若不服中。

                據清科數據,今年前11個月投資總額為7300億,同比下降29.5%;投資案例為7800起,同比下降18.7%。其中,人民幣投資約為4900億,外資金額 好約為2300億。

                從具體的行業來看,在清科數據所劃分的23個行業中,21個行業的投資案⊙例數與去年同期相比均呈下降趨勢。其中,娛樂傳三万人媒行業的降幅高達56.3%。其次,17個行業的投資金額與去年同期相比也出現下降,廣播電視这么看来及數字電視行業暴跌93.4%。

                但在寒冬中,依然有行業顯示出了蓬勃生命力。清科數據顯示,IT、互聯網、醫療健康無論從投資金額還是投資數據均位居前三;與此同時,機械制攻击瞬间融入祥云造行業的投資金額也在前11個月大漲64%。不難看出,不確定環境下,投資機構對於行業一颗绿色小草就出现在他手中的選擇更趨於穩健。

                具體到地域上,今年前11個月,北京、廣州、上海從投資數量和投資金額來看,均位列前三甲,但三者在投資案例數上出現了不同程度霸道的下滑。從投資金額來看,北京和上海同比下降接近四成;廣東投資有所增加;此外,內陸部分城市也實現了增長。

                創新艱,超300家公司剧毒止步2019

                與投資低迷相對應的是,2019年的創業也尤為艱難。在IT桔子統計的新經濟死亡公司數脸色凝重據庫中,每經記者發現,在2019年難以為繼的公司已超過300家。

                生鮮電商是背后今年以來頻頻“爆雷”的重災區。以頭部企業“呆蘿蔔”為節點,前有“鮮生友請”門店關停、“迷你生鮮”欠款跑路,後有“吉及鮮”和“妙生活”資金鏈斷裂、“易果生鮮”被列為被執冷然一笑行人,行業內幾乎每月都有此類消息傳出。究其原因,正如今日資本創始人徐新所言“永遠別低估生鮮的燒錢速度”,多位創始人在復盤失敗時坦言盲目擴張、運營能九色光圈猛然一闪力滯後、缺乏造血能力是罪魁禍首。

                這一年,歷經跌方向看了过来宕起伏,從風口墜入谷底的還有電子煙。去年底以來,國內一大批創業者和投而資機構“聞煙而至”,“悅刻”“福祿”“小野”等電子煙新品牌開始相繼湧現,JUUL等國際品牌也發力中國市場。而這一切▲在11月1日戛然而止--國家市場監管總局和國家煙草專賣局聯合發文要求,各類市場主體不得向未成年人銷售電子煙,敦那就要促電商平臺及時關閉電子煙店鋪,並將電子煙產品及時下架。從萬眾追捧、擁气息就让人感到了惊颤无比抱電子煙,到慘淡收場、抵制你放心電子煙,整個過程不過一年,而未來監管政策所帶來的風險也正在將這個行業推向更笑意冷的寒冬。

                此外,一向以硬剛需、逆周期著稱的教育行業也在今年迎來深度調整◥和洗牌。成人英語培訓四巨頭之一韋博英語10月“猝死”,在線教育的頭部企業空间裂缝也集體遭遇“水逆”,虧損、裁員、跑路消息頻出。當以“慢”著稱的教育行業遇上求快的資本,不少創業者把預收款當收入、不惜成本打價格戰、高投放,蒙眼狂奔只為擴大市場占有率的做法,正在被市場淘汰。新的一年,擠出泡沫後,真正还会引起大阵中剑气重教育、重服務的教育公司或將迎來更健康發展。

                退出暖,科創板紅利全面爆發

                寒冬之下也有暖流。今年7月科創板正式開板無疑成為一二級市場最熱議的話題不由低声一吼何林兴奋开口问道,這不僅為科技創新企業增加了上市融資渠道,對於從2018年開始逐漸步入“退出元年”的創投機構而言,更是重大利好。

                據CVSourse投中數據,截至2019年12月15日,共有350中企IPO,科創板夹带着恐怖賦予A股市場新增量,IPO數量及規模雙雙上揚。

                與此同時,人民幣基金迎來科創板紅此时利,CVSourse投中數據顯示,在350家中企IPO背後,共有7家創投機構收獲超過10家上市項目。其中,作為中國本土規模最大的老牌創投機構之一,深創投以押註15家上市企業登倒是我目光短浅了上榜首;緊隨其後的是中金資本,其以13家IPO企業數量位居第二,此外其命中科創板→企業的數量也相當可觀,達到8家。與此同時,金石投資、高瓴資本、同創偉業、海通開元與君聯資本在2019年均他们收獲超10家IPO企業。

                而僅從科創板IPO數量來看,松禾資本、元禾控股表万里空间之内現亮眼,以6家IPO企業∏的數量排名第二;同創偉業斬獲5家;金石投資、海通Ψ開元各有4家上板;中標3家科創企業的機構有達晨財智、IDG資本。

                另外,從不同的市場來看,2019年中企IPO的總VC/PE滲透率為58.3%,其中A股滲透这无根之水率明顯高於美股和港股。科創板上市企業中,僅有6家企業背後未現VC/PE身影,滲透率更是高↙達90.77%;而港交所VC/PE的滲透率相對最低,有VC/PE背景的項目僅不管是道尘子还是梦孤心占1/4。

                “科創板的推出不只為VC/PE機構拓寬了新的退出渠而如今道,它的裏程碑意義還表現在∑是中國資本市場深層次制度變革的試驗田。”羅飛認為,“淡化盈利指標,註重研發投入指標考核,釋放了國家支持戰略性新興產業發展的強有力信小唯等人又怎么会生死相拼號,這對偏好科技投資的機構來說是一劑強心劑,也將鼓舞更多VC/PE機構關註科㊣ 技企業投資,潛移默化地影響著VC/PE機構的投資價值觀”。

                封面圖片來源:攝圖網

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